Compra de deuda pública por inversores particulares

José Tovar Jiménez
Profesor del área de Finanzas en el Grupo Educativo CEF.- UDIMA.

Finanzas

La adquisición de valores del Tesoro es una opción atractiva para los inversores particulares que buscan una inversión segura y de bajo riesgo. Los valores del Tesoro emitidos por el Reino de España incluyen letras del Tesoro, bonos y obligaciones del Estado, y ofrecen diversas vías para su compra.

La cantidad mínima de inversión para cualquiera de estos valores es de 1.000 euros y las solicitudes deben realizarse en múltiplos de esta cantidad.

A continuación, se detallan los tres canales para presentar la solicitud de compra de valores que se realiza mediante el procedimiento de subasta.

1. Servicio de compra y venta de valores del Tesoro (online)

El Tesoro Público ofrece una plataforma en línea accesible a cualquier inversor mayor de edad residente en España. Este servicio permite la compra directa de letras, bonos y obligaciones sin intermediarios financieros, lo que reduce los costes de comisiones.

Para acceder a esta plataforma, los inversores deben cumplir ciertos requisitos previos. Es necesario contar con un DNI electrónico, certificado digital o estar registrado en el sistema Cl@ve Permanente. Además, el inversor debe tener una cuenta bancaria activa en España.

Pasos para la adquisición a través de la web del Tesoro:

• Acceso a la plataforma. El usuario debe registrarse en el servicio, y si no dispone de una cuenta directa en el Banco de España, podrá crearla durante el proceso de compra. Esta cuenta es donde se depositarán los títulos adquiridos.
• Selección de los valores. El inversor elige el tipo de valor que desea adquirir (letras, bonos u obligaciones) y el importe. Puede optar por una puja competitiva, indicando el precio al que desea comprar, o una puja no competitiva, en la que acepta el precio medio de la subasta.
• Transferencia de fondos. Tras completar el formulario de compra, el inversor debe realizar una transferencia bancaria al Banco de España, especificando el número de boletín que aparece en el resguardo de la operación. En este punto es importante fijarse bien en el resguardo de la petición de compra antes de hacer la transferencia al Banco de España, ya que cada producto tiene una cuenta asociada propia.
• Resolución de la subasta. Una vez confirmada la subasta el Tesoro adjudica los títulos, los deposita en la cuenta del inversor y el Banco de España enviará al domicilio un resguardo de formalización de la operación.

Este método es conveniente para quienes prefieren una gestión directa y sencilla, y se recomienda revisar con antelación el calendario de subastas del Tesoro para participar en las fechas adecuadas.

2. Servicio de cuentas directas en el Banco de España (presencial)

Otra forma de adquirir valores del Tesoro es mediante la apertura de una cuenta directa en el Banco de España. Este método implica acudir de forma presencial a las oficinas del banco para realizar la solicitud. Las cuentas directas están disponibles tanto para personas físicas como jurídicas, y permiten al titular suscribir deuda pública directamente sin necesidad de intermediarios.

Para abrir una cuenta directa, el interesado debe solicitar cita previa y presentar la documentación requerida. Una vez abierta la cuenta, se pueden realizar futuras compras mediante la entrega en el banco de los correspondientes formularios, o bien mediante su envío por correo postal.

Este método es ideal para inversores que prefieren un trato más personalizado o que no se sienten cómodos utilizando plataformas digitales.

3. Compra a través de intermediarios financieros

Los inversores también pueden adquirir valores del Tesoro a través de intermediarios financieros, que actúan en nombre del inversor y gestionan todo el proceso de compra de los títulos.

Este método puede ser ventajoso para aquellos que ya tienen una relación establecida con su entidad financiera y prefieren la comodidad de un servicio gestionado. Sin embargo, es importante tener en cuenta que los intermediarios suelen aplicar comisiones y gastos de gestión que pueden reducir la rentabilidad final de la inversión.

Este canal es recomendable para aquellos que buscan asesoramiento financiero o desean simplificar el proceso de inversión.

Conclusión

Las formas de adquirir valores del Tesoro ofrecen alternativas para todo tipo de inversores, desde aquellos que prefieren una gestión directa a través de plataformas online, hasta quienes buscan un enfoque más tradicional mediante intermediarios financieros. La elección del canal de compra dependerá de las preferencias personales y de la destreza del inversor con las herramientas digitales.

La deuda pública, al estar respaldada por el Estado, es una opción de inversión segura que ofrece una rentabilidad conocida de antemano, lo que la convierte en una alternativa atractiva para los inversores conservadores o aquellos que buscan diversificar su cartera con activos de bajo riesgo.